Svarbiausi Bretton-Woods sistemos gyvavimo etapai

 

1947 metais JAV priimta Europos ekonomikos atstatymo programa, pagal kurią Europos ekonomika turi atsigauti iki lygio, leidžiančio savarankiškai palaikyti savo karinį potencialą.
Vienas iš programos uždavinių buvo "dolerinio alkio" numalšinimas. Jeigu 1949 metais JAV doleriniai įsipareigojimai Europoje sudarė 3,1 mlrd., tai 1959 metais jie siekė 10,1 mlrd. dolerių.

 

 Svarbiausi Bretton-Woods sistemos gyvavimo etapai

 

Infliacijos augimas ir jos skirtumas įvairiose šalyse 6-ame dešimtmetyje privertė eilinį kartą peržiūrėti valiutų paritetus. Nors Bretton-Woods sistema ir nustatė fiksuotus nacionalinių valiutų kursus, tačiau 1948-1967 metų periodu jie keitėsi 109-iose pasaulio šalyse ir tai bendrai sudarė 48,2% nuvertėjimą.
1958 metais dauguma šalių paskelbė laisvą savo nacionalinių valiutų konvertabilumą. Po tokio pareiškimo, prie kurio 1964 metais prisidėjo ir Japonija, tapo aišku, kad JAV jau nebegali palaikyti tuometinės aukso kainos $35 už unciją.
Dolerio infliacija ėmė kelti grėsmę pačioms JAV. Tuo metu JAV administracija priėmė eilę neteisingų sprendimų:

  • įvestas mokestis procentiniam diferencialui, padidinantis užsienio skolininkų išlaidas;
  • inicijuota savanoriška užsienio kreditų apribojimo programa.

Mokestis ir apribojimai pasitarnavo postūmiu naujos rinkos atsiradimui - eurodolerių rinkai (pinigines lėšas doleriais jų savininkai pasidėjo Europos bankuose).

Anglijos svaro sterlingų devalvacija 1967 metais sudavė paskutinį smūgį įsivaizduojamam Bretton-Woods sistemos stabilumui.
Staigus JAV palūkanų normos sumažinimas 1970 metais pradėjo stipriausią dolerio krizę. Įvyko masinis kapitalo ištraukimas iš JAV rinkų atgal į Europą, kurioje palūkanų norma buvo žymiai didesnė.

1971 metai davė neblogą ekonominių pasikeitimų derlių

  • Vokietija ir Olandija nustatė laikiną laisvą savo valiutų kursų plaukiojimą;
  • Infliacija pasiekė ir JAV, mokėjimo balanso deficitas privedė prie to, kad buvo mažinamos aukso atsargos, didėjo išorės skolos;

 

krizė

 

  • aukso kaina rinkoje peraugo fiksuotą, JAV negalėjo dirbtinai jos palaikyti, todėl buvo sustabdytas dolerių konvertavimas į auksą, JAV valiuta neteko padengimo;
  • Smithsonian institute įvykusiame suvažiavime (Vašingtone) buvo imtasi paskutinių priemonių Bretton-Woods sistemos išsaugojimui. Valiutų kursų nuokrypis nuo pariteto buvo padidintas iki 4.5%, tačiau tai padėties neišgelbėjo;
  • valiutų biržas Europoje ir Japonijoje prireikė laikinai uždaryti, o JAV paskelbė devalvuojanti dolerį 10%;
  • išsivysčiusios šalys nutraukė fiksuotus paritetus ir leido valiutoms plaukioti laisvu kursu.

Sekančiais metais JAV palaipsniui atšaukė procentinio diferencialo mokestį ir savanoriško užsienio kreditų apribojimo programą.
Faktiškai Bretton-Woods sistema nustojo funkcionuoti.
Nuo 1973 metų kovo mėnesio buvo įteisintas plaukiojantis valiutų kursas.

Paskutiniais Bretton-Woods sistemos gyvavimo metais valiutų treideriai gaudavo didžiulę spekuliacinę naudą periodais, sekusiais po centrinių bankų intervencinės veiklos sustabdymo. Atsisakius fiksuotų kursų, galimybės gauti tokią naudą sumažėjo labai stipriai. Dauguma bankų patyrė didelių nuostolių, o kai kurie stambiausi net bankrutavo dėl nesėkmingų spekuliacinių operacijų.

 

1. Strategija:

Išlavinkite savyje tikslų supratimą ir matymą, kaip juda valiutos Forex Rinkoje. Išlavinkite Rinkos matymą ir, remiantis juo, pasirinkite strateginę kryptį.

2. Taktika:

Sukurkite taktinį planą kiekvienai Forex prekybos sesijai, remiantis Jūsų pasirinkta strategine kryptimi. Tiksliai supraskite, ką Jums reikia daryti ir kada.

3. Prekybos Sistema:

Forex prekybos sistema yra viso labo elementarių matematinių taisyklių rinkinukas ir nieko daugiau.