Nežinomos kapitalo valdymo ribos. Kapitalo valdymas pagal profesionalius treiderius

Kapitalo valdymas

 

Paprastas PM (prekybos metodas)  - sudėtingas MM. Sudėtingas PM - paprastas MM


Tokią paprastą, tačiau įdomią formulę susidariau, perskaitęs kai kurias  knygas apie Kapitalo Valdymą (Money Management – MM), tame tarpe ir Curtis M. Faith „Vėžlių kelią“  (Way of the turtle).
Kelio į profesionalų treidingą pradžioje  mes nemažai laiko sugaištame ieškodami darbinio Prekybos Metodo. Kiek vėliau sužinojus, jog  treidinge egzistuoja ir tokie dalykai, kaip „pozicijos valdymas“, „portfelio valdymas“, kyla susidomėjimas Kapitalo Valdymu. Gilindamiesi į šią temą, suvokiame, jog Prekybos Metodo suradimas  - tai yra tik žiedeliai, palyginus  su optimalaus MM paieška. Čia atrandame „optimaliąją frakciją“, „martingeilą“ ir daugybę kitų metodų. Tačiau toks suvokimas nėra teisingas. Viskas daug paprasčiau.
„Intraday“ prekyboje treideriai  dažniausiai naudoja pakankamai sudėtingą Prekybos Metodą (prie sudėtingo PM galima priskirti  ir intuityvią prekybą). Tačiau reikia suprasti, kad intuicija - tai „pirmas sprendimas, kuris  dažniausiai  būna teisingas“ . Kuo siauresniuose laiko rėmuose prekiaujame, tuo intuityvesnis darosi mūsų Prekybos Metodas.  Kai kas tai vadina tiesiog nuojauta.

Prekiaujantys vidutinės ir ilgos trukmės laikotarpyje naudoja gana paprastą PM ir dėlto gali taikyti  įvairius MM  metodus.  Vienas ryškesnių šio tipo treiderių pavyzdžių buvo taip vadinami „vėžliai“:

„Paprasti treideriai, galvodami apie  tam tikrą treidingo sistemą, turi omenyje pagrinde įėjimo signalų terminą. Treideriai tiki, kad  įėjimas -  pats svarbiausias bet kokios prekybos sistemos aspektas. Jie labai nustebtų sužinoję , kad „vėžliai“ naudodavo labai paprastą įėjimo signalų sistemą, paremtą kanalo pramušimu ir pasiūlytą Richardo Donchiano“.

Curtis M. Faith „Vėžlių kelias“


Norite sužinoti, koks yra „vėžlių“ Prekybinis Metodas? Štai jis:
Pirmoji sistema – prekybos trumpalaikiame periode sistema, paremta  20 dienų kainos vidurkio pramušimu.
Antroji sistema -  paprastesnė prekybos ilgesniame periode sistema, paremta  55 dienų kainos vidurkio pramušimu.

Tuo remiantis, „vėžliai“ uždirbo milijonus.
O štai su jų MM yra verta susipažinti. Čia jau nerasite tokių paprastų sprendimų.
Jų Kapitalo Valdymo sistema, paremta  pozicijos dydžio valdymu, priklausomai nuo rinkos volatilumo, yra gana sudėtinga, tačiau tuo pat metu ir labai išmintinga.
Susipažinti su ja galite Curtis M. Faith knygoje „Vėžlių kelias“. Ir vis tik būtina pabrėžti pagrindinį „vėžlių“ sėkmės garantą - Discipliną.

Taigi, jeigu esate „Intraday“ treideris, jūs atliekate keletą sandėrių  per dieną. Pagrinde prekiaujate tik vienu  instrumentu ( S&P 500, nafta, auksu), neturite laiko sudėtingų MM metodų taikymui, o jis, beje, ir nereikalingas, kadangi kiekvieną dieną pradedate nuo „švaraus lapo“. Labiausia jums tiktų  taikyti „fiksuoto loto“ metodą.
Jeigu jums artimesnė prekyba vidutinės trukmės laikotarpyje, tai jums reikėtų žymiai daugiau dėmesio skirti  Kapitalo Valdymui.  Jums reikės įvertinti ne tik  kiekvienos atskiros pozicijos, bet ir viso portfelio  riziką. O tai nėra taip paprasta kaip tiesiog suskaičiuoti sumuojant. Privalote žinoti, kokios rinkos yra gerai koreliuojamos ir kokios – blogai koreliuojamos.
Gerai koreliuojamoms rinkoms priskiriama: mazutas ir žaliavinė nafta, auksas ir sidabras; valiutos  kaip grupė; instrumentai su palūkanomis, tokie kaip iždo obligacijos ir t.t.
Blogai koreliuojamos rinkos: auksas ir varis; sidabras ir varis; daugelis grūdinių kultūrų kombinacijų.
 
Suprantama, kad suminė ilgalaikė pozicija, pavyzdžiui 10 lotų auksas+sidabras ir auksas+varis  turės skirtingą rizikos laipsnį. Pirma pozicija  bus rizikingesnė todėl, kad rinka  gerai koreliuojama ir  kainos šoko rizika yra padidėjusi.  Šiuo atveju to netgi nebus galima pavadinti diversifikacija pilna to žodžio prasme.

Be abejo, pirmiausia jūs turėsite išsiaiškinti kainų šoko patirtį:
Kainų šokas - tai netikėtas arba labai greitas  kainos judėjimas, kurį iššaukia  gamtiniai kataklizmai, netikėti politiniai įvykiai arba ekonominės problemos.  Per visą mano prekybos laikotarpį iš viso buvo tik du žymesni kainų šokai:  JAV fondų rinkos žlugimas 1987 metais bei jo pasekmės ir   Pasaulinio prekybos centro užpuolimas  Niujorke 2001 m. rugsėjo 11 dieną.
Kai įvyko pirmasis kainų šokas, aš  valdžiau 20 milijonų dolerių dydžio Ričardo Denniso sąskaitą.  Gerai prisimenu tų laikų įvykius.   Kracho metu aš uždirbau nemažai pinigų, bet sekančią dieną situacija kardinaliai pasikeitė. „Juodąjį pirmadienį“, 1987 m. spalio 19 dieną,  eurodolerių rinka užsidarė ties  90,64 atžyma, artima 90,15 minimumui, kuris buvo suformuotas prieš dvi dienas ir pratestuotas tos dienos  ryte, kainai pasiekiant 90,18 lygį. Buvau atidaręs „short“ poziciją eurodoleriams, maždaug 1200 gruodžio kontraktų, ir apie 600 iždo obligacijų. Be to, turėjau ir “long“ pozicijų auksui ir sidabrui  bei  nemažas pozicijas valiutų porose.
Sekančios dienos ryte  eurodolerių rinka atsidarė 92,85 lygyje, t.y. ankstesnį lygį viršijus daugiau kaip 2 punktais, - ir be jokios pasitraukimo galimybės.  Tokių kainų mes nematėme jau aštuonis mėnesius. Be to, aukso kaina nukrito 25 doleriais, o sidabro – 1 doleriu.
To pasekoje aš praradau 11 iš 20 mano valdyto kapitalo milijonų. Iš tikrųjų visas mano pelnas, uždirbtas  per metus, išgaravo per vieną naktį. Įdomu yra tai, jog aš įsigudrinau uždirbti  nemažai pinigų kracho dieną. Mano pelną sužlugdė salto, kurį įvykdė vyriausybė, akimirksniu ir be įspėjimo sumažindama palūkanų normą. Atėjo laikas kainų šokui.“  

Curtis Faith „Vėžlių kelias“


Dabar suprantate, kad „Intraday“ treideriui šios žinios yra labiau teorinio pobūdžio, o  vidutinės trukmės periodo prekyboje šių žinių neturėjimas  gali  reikšti  mirtiną  pavojų.  Įsivaizduokite save Curtis Faith vietoje.  11 milijonų dolerių  praradimas per vieną naktį - tai smūgis, kurį atlaikytų ne kiekvienas žmogus.

Išvada: kartais mokydamiesi sužinome tai, ko nereikia mokytis.

 

1. Strategija:

Išlavinkite savyje tikslų supratimą ir matymą, kaip juda valiutos Forex Rinkoje. Išlavinkite Rinkos matymą ir, remiantis juo, pasirinkite strateginę kryptį.

2. Taktika:

Sukurkite taktinį planą kiekvienai Forex prekybos sesijai, remiantis Jūsų pasirinkta strategine kryptimi. Tiksliai supraskite, ką Jums reikia daryti ir kada.

3. Prekybos Sistema:

Forex prekybos sistema yra viso labo elementarių matematinių taisyklių rinkinukas ir nieko daugiau.