Po prezidento rinkimų rublio laukia rūstūs išbandymai

Autorė: Jelena Tarakanova

Ekspertai ateityje prognozuoja rublio kurso pokyčius. Profilinių specialistų nuomone, po prezidento rinkimų rubliui teks išgyventi sunkų laikotarpį. Apie tai praneša verslo žmonių portalo „Market leader“ žurnalistai su nuoroda į „Nezavisimaja gazeta“.

Visiškai neseniai Rusijos pareigūnai kalbėjo apie rublio pervertinimą ir patarė susilpninti nacionalinės valiutos kursą. Šiandien valdžios atstovų retorika šiek tiek pasikeitė - rublio kursą dabar vadina stabiliu ir visiškai pagrįstu. Pareigūnai, artėjant rinkimams, prognozuoja vis atidžiau. Aukštosios ekonomikos mokyklos (AEM) Plėtros centro (PC) specialistai perspėja apie artėjančius išbandymus, teksiančius finansinėms institucijoms, nes ateityje ne tik korporatyviniam sektoriui reiks padengti užsienio skolas.

Šiuo metu valiutinį badą pareigūnai dažniausiai malšina skolintomis lėšomis, o ateityje taip pat turės atsiskaityti Finansų ministerija ir Centrinis bankas. Kai kurie ekspertai mano, kad šiame etape reguliatorius labiau atstovauja išorės investuotojų interesus, nesiekdamas palaikyti vidaus kapitalo savininkų. Stipraus rublio fone didelės palūkanos pritraukia užsienio spekuliantus.

Rublio kurso padėtį negalime vadinti vienareikšmiška. Viena vertus, dėl naftos pabrangimo nacionalinės valiutos kursas išaugo ir stabilizavosi. Tuo pačiu, kaip matyti iš AEM  Plėtros centro specialistų tyrimo, yra visą eilė veiksnių, kurie kelia grėsmę Rusijos piniginio vieneto stabilumui. Valiutinio likvidumo deficitas susidarė dėl privataus sektoriaus kapitalo nutekėjimo augimo subalansuotos einamųjų operacijų sąskaitos sąlygomis.  Analitikai nurodo, kad susidariusiomis sąlygomis, Rusijos bankas rubliui paremti vėl pasirinko pritraukti trumpalaikes paskolas užsienyje.

Tikrai įkvepiančiai šiandien atrodo mokėjimo balanso statistika. Per laikotarpį nuo šių metų sausio iki rugsėjo, mokėjimo balanso einamųjų operacijų sąskaitos proficitas sudarė 26,6 mlrd. JAV dolerių, o tai rodo 1,7 karto padidėjimą, lyginant su praėjusių metų rodikliais. Oficialiame tinklapyje Centrinio banko atstovai paaiškina, kad pagrindinį vaidmenį suvaidino prekybos balanso stiprinimas, įtakojant pranokstančiam eksporto apimčių vertės padidėjimui, lyginant su importu.

Centrinis bankas atbuline data peržiūrėjo savo duomenis už antrąjį 2017 metų ketvirtį.  Iš pradžių per nurodytą laikotarpį buvo užfiksuotas 300 mln. dolerių einamųjų operacijų sąskaitos deficitas. Žiniasklaidoje buvo aktyviai svarstoma informacija, kad tokia padėtis būna retai. Iki 2017 metų taip atsitiko tik kelis kartus - kai kuriais 1998 ir 2013 metų ketvirčiais.

Po tokių duomenų paskelbimo, kai kurie ministrai perspėjo, kad ateityje deficitas didės. Ekonominės plėtros ministerijos vadovas Maksimas Oreškinas (Maxim Oreshkin) spėjo, kad trečiąjį ketvirtį bus galima išvysti 5 mlrd. dolerių einamųjų operacijų sąskaitos deficitą. Situaciją jis pavadino normalia, atsižvelgdamas į tai, kad pirmąjį pusmetį bankų sistema suformavo dideles valiutinių aktyvų apimtis.

 

2018 metais rublis susidurs su sunkumais

Šiandien Centrinio banko ataskaitose deficito nėra, vietoj jo 2-ojo ketvirčio ataskaitoje pateikta informacija apie 2,8 mlrd. dolerių proficitą.  Problema yra ta, kad tuo pačiu metu spartėja kapitalo nutekėjimas. Centrinio banko vertinimais trečiąjį šių metų ketvirtį nutekėjimas sudarė 4,9 mlrd. dolerių, o tai yra 3,5 karto daugiau nei per tą patį 2016 metų laikotarpį.  Šis rodiklis taip pat pablogėjo antrojo šių metų ketvirčio fone, kai buvo užfiksuotas grynas 900 mln. dolerių apimties importas.

Plėtros centro specialistai mano, kad norėdamas kompensuoti valiutinio likvidumo deficitą vidaus rinkoje Centrinis bankas smarkiai padidino trumpalaikius kreditus ir paskolas užsienyje. Jie primena, kad trečiąjį šių metų ketvirtį Centrinis bankas pritraukė 4,6 mlrd. dolerių ir rugsėjo pabaigoje trumpalaikės skolos apimtis pasiekė rekordinį 11,5 mlrd. dolerių rodiklį.  Ekspertai primena, kad anksčiau ar vėliau ši skola turės būti grąžinta.

Be to, nerezidentams, kaip ir anksčiau, išlieka patrauklios investicijos į federalinės paskolos obligacijas. Ekonomistai rašo, kad trečiąjį ketvirtį Finansų ministerijos įsipareigojimai antrinėje sandorių rinkoje padidėjo 4,5 mlrd. dolerių. Šiuo metu nerezidentams priklauso FPO (federalinės paskolos obligacijų) už apie 32 milijardus JAV dolerių, o tai sudaro apie trečdalį visos obligacijų rinkos nominalia verte.

 

Vadovaujantis Aukštosios ekonomikos mokyklos Plėtros centro ekspertas Sergejus Puchovas (Sergey Pukhov) įspėja, kad tokia didelė nerezidentų dalis gali tapti problema pareigūnams, atsižvelgiant į investicijų trumpalaikiškumą. Jis konstatuoja, kad dėl aukštų palūkanų normų ir likvidumo pritraukimo užsienio rinkose Centrinis bankas aktyviai remia vidaus valiutų rinką. Be tokios paramos ateityje, atsižvelgiant į būtinybę grąžinti užsienio skolas, rublis iki metų pabaigos gali žymiai atpigti.

FBK Strateginės analizės instituto direktorius Igoris Nikolajevas (Igor Nikolajev) mano, kad valdžia pasistengs, kad iki prezidento rinkimų nebūtų stiprių rublio kurso kritimų. Ekonomistas teigia, kad pareigūnai puikiai supranta piniginio vieneto stabilumo reikšmę gyventojams. Vidutiniai statistiniai Rusijos piliečiai mano, kad rublio stabilumas yra šalies ekonomikos stabilumo rodiklis.

Tuo pačiu, visiškai nereikia valdžios norą išlaikyti rublio stabilumą iki prezidento rinkimų priimti, kaip prognozę, jog Rusijos valiutai nedarys spaudimo neigiami išoriniai veiksniai. Nikolajevas įsitikinęs, kad po prezidento rinkimų ir apskritai per ateinančius metus „rubliui bus nesaldu“.

Autorės nuomonė gali nesutapti su redakcijos nuomone. Jei turite kitą nuomonę, parašykite ją komentaruose.


1. Strategija:

Išlavinkite savyje tikslų supratimą ir matymą, kaip juda valiutos Forex Rinkoje. Išlavinkite Rinkos matymą ir, remiantis juo, pasirinkite strateginę kryptį.

2. Taktika:

Sukurkite taktinį planą kiekvienai Forex prekybos sesijai, remiantis Jūsų pasirinkta strategine kryptimi. Tiksliai supraskite, ką Jums reikia daryti ir kada.

3. Prekybos Sistema:

Forex prekybos sistema yra viso labo elementarių matematinių taisyklių rinkinukas ir nieko daugiau.

Forex prekyba yra itin rizikingas užsiemimas ir tinka ne visiems investuotojams. Yra tikimybe patirti dalinį arba visą kapitalo praradimą, todėl nespekuliuokite kapitalu, kurio negalite sau leisti prarasti. Ir prašome įsidemėti kad šiame tinklapyje, tame tarpe ir Virtualioje prekybos salėje, pateikiama informacija jokiu būdu negali būti interpretuojama kaip asmeninė rekomendacija, nurodymas ar kvietimas pirkti arba parduoti kokią nors iš finansinių priemonių. Pateikiamos medžiagos autorius už Jūsų priimtus prekybinius sprendimus atsakomybės neneša.

Komentarai, informacija ir kita medžiaga, esanti bet kurioje "https://www.masterforex-v.lt" dalyje, nėra skirta suteikti patarimus arba rekomendacijas, kuriomis Jus galite vadovautis priimant sprendimus pirkti arba parduoti finansinius instrumentus. Pateikiama Informacija neturėtų būti remiamasi vykdant vertybinių popierių sandorius, valiutų pirkimo/pardavimo sandorius ar kitas investavimo strategijas, taip pat neturėtų būti suprantama kaip pasiūlymas parduoti ar pirkti bet kokį finansinį instrumentą ir negali būti suprantama kaip investavimo rekomendacijų teikimas. Todėl mes atsisakome bet kokios atsakomybės ir atsakomybės, atsirandančios dėl bet kokios informacijos, pateiktos svetainėje https://www.masterforex-v.lt panaudojimo. Įskaitant, bet neapsiribojant, atsakomybės už bet kokį sprendimą dėl investavimo, ar valiutų pirkimo/pardavimo.