Krizės metu investuotojai turėtų sutelkti dėmesį į obligacijas

Autorė: Jelena Tarakanova 

Besivystančiose rinkose krizės kyla dėl padidėjusios JAV Federalinių rezervų normos. Ekspertai bando nustatyti, kurios obligacijos krizinės situacijos metu gali investuotojams duoti papildomų pajamų, apie tai pasakoja verslo žmonių portalo „Market Leader“ žurnalistai su nuoroda į Forbes.

VK Otkrytie vertybinių popierių su fiksuotu pajamingumu valdymo skyriaus valdybos vadovas Dmitrijus Kosmodemjanskij (Dmitry Kosmodemyansky) savo tinklaraščio publikacijoje pasidalijo nuomone apie dabartinę padėtį rinkoje ir pelningus instrumentus, kuriuos gali naudoti investuotojai ir prekeiviai krizės metu. Be kitų dalykų ekspertas pažymi, kad krizės savo prigimtimi yra cikliškos, todėl anksčiau ar vėliau, pasiekus kritimo viršūnę, prasideda augimas. Besivystančiose rinkose krizė atsiranda dėl JAV Federacinio rezervo palūkanų normos didinimo.

Rugsėjo mėnesį, kai JAV dolerio vertė viršijo 70 rublių žymą, o FPO pajamingumas išaugo daugiau nei 9 procentais, analitikų vertinimai buvo vis griežtesni. Tuomet Rusijos centrinio banko vadovė Elvyra Nabiulina TVF būstinėje kalbėjo apie infliacijos orientavimo patirtį Rusijoje. Dieną prieš pasisakymą rinka išgyveno padidėjusios Krizės metu investuotojai turėtų sutelkti dėmesį į obligacijasturbulencijos etapą, kuris virto panikos nuotaikų augimu. Kai padėtis stabilizavosi, rinkos žaidėjai gana ramiai aptarė FPO pirkimo perspektyvas po tarpinių rinkimų į Kongresą. Tuo pačiu metu doleris juda 65,5-66,5 rublio koridoriumi.

Pasak analitiko, rinkos reakcijos į rezonansinius įvykius schemą galima palyginti su Kübler-Ross modeliu, kuris apibūdina neigiamo pergyvenimo priėmimo procesą. Tik obligacijų rinkose padėtis išlieka cikliška. Įprastai, po kiekvienos krizės, į rinką išeina drąsūs investuotojai su lėšų porcija, o tada drąsuolių skaičius padidėja. Galiausiai, prekeiviams tenka su liūdesiu prisiminti laikus, kai patrauklius aktyvus buvo galima nusipirkti už mažą kainą.

Brazilijos ir Turkijos obligacijos žada didelį pajamingumą

Be to, kiekvienas prekeivis gerai žino, kad sudėtingoms ​​situacijoms būtina iš anksto parengti „sausų patronų“ atsargas. Net situacijose, kai yra pavojus obligacijų rinkos egzistavimui, judėjimas tęsiasi daugumoje pasaulio finansų sistemos segmentų. Rezervines lėšas sudėtingose ​​situacijose rinkos dalyviai paprastai investuoja į patraukliausius aktyvus.  Šiandien daug įdomių sprendimų galima pastebėti besivystančiose rinkose.

Dabartinis Turkijos vertybinių popierių pajamingumas yra mažesnis nei Brazilijos rugsėjo pradžioje. Pajamingumo požiūriu šių dviejų šalių obligacijos yra patraukliausios. Pesimistai gali pasakyti, kad padėtis Turkijoje ir Brazilijoje yra tik per žingsnį nuo krizės. Šiuo atveju sprendimą dėl investavimo tikslingumo turėtų priimti kiekvienas kapitalo savininkas, atsižvelgdamas į esamus rizikos veiksnius.

Dmitrijus Kosmodemjanskij ragina prisiminti, kad didžioji dauguma krizių vystosi pagal aukščiau pateiktą schemą, taigi atsigavimas yra neišvengiama perspektyva. Susidariusioje situacijoje drąsūs investuotojai gali atkreipti dėmesį į Argentinos provincijų obligacijas. Pavyzdžiui, Buenos Aires siūlo 11 procentų padengtą doleriais pelningumą, o turtingo naudingomis iškasenomis Neukeno (Neuquén) obligacijų pajamingumas yra 9,5 procento, Entre-Rijos (Entre Rios) agropramoninė provincija pritraukia lėšas su 15 procentų obligacijų pajamingumu.

Pastaruoju metu Turkijos bankai taip pat susiduria su sunkumais. Investuotojai, kurie tiki šviesia Turkijos finansų sistemos ateitimi, gali pabandyti įsigyti jau pastebimai pabrangusių, bet vis dar pelningų Turkijos finansų rinkos ilgaamžių vertybinių popierių. Pavyzdžiui, Garanti bankas žada 11,5 procento obligacijų pajamingumą, su 13,3 procento pajamingumu vertybinius popierius parduoda Ish bankas.

Po to, kai rinka pripras prie naujų lygių, reiktų tikėtis kiti dalyvių išėjimo su naujais išleidimais. Šiandien silpnai atrodo Rusijos valstybinių bankų subordinuotosios skolos sektorius. Nepaisant to, kad yra problemų, blėstant ažiotažui dėl manomų sankcijų taikymo ir nesant naujų geopolitinių sukrėtimų, situacijos stabilizavimas neišvengiamai paskatins pinigų srautą į šį sektorių. Labiausiai neįvertintas šiame sektoriuje atrodo „amžinas“ VTB išleidimas, kuris yra prekiaujamas su 11,2 procento pajamingumu call opcionui 2022 metais.

Kitas pesimistų argumentas yra JAV iždo obligacijų pajamingumo palyginimas su praėjusių metų rodikliais. Iš tikrųjų dabar nerizikingas pajamingumas doleriais priartėjo prie 2,5 procento žymos trumpuosiuose terminuose ir stabiliai yra aukščiau 3 procentų žymos 7 metų horizonte. Atsižvelgiant į tai, kad prieš metus už depozitą banke buvo galima gauti ne daugiau kaip 0,75 procento, Treasuries rinka atrodo gana patraukliai.

Be to, reikėtų atkreipti dėmesį į kiekybinio švelninimo (pinigų išėmimas iš pasaulinės finansų sistemos) programos užbaigimą. Visiškai logišku įvykių vystymusi šioje situacijoje atrodo pinigų nutekėjimas iš mažiau stabilių valstybių į Amerikos obligacijų rinką.

Autorės nuomonė gali nesutapti su redakcijos nuomone. Jei turite kitą nuomonę, parašykite ją komentaruose.


1. Strategija:

Išlavinkite savyje tikslų supratimą ir matymą, kaip juda valiutos Forex Rinkoje. Išlavinkite Rinkos matymą ir, remiantis juo, pasirinkite strateginę kryptį.

2. Taktika:

Sukurkite taktinį planą kiekvienai Forex prekybos sesijai, remiantis Jūsų pasirinkta strategine kryptimi. Tiksliai supraskite, ką Jums reikia daryti ir kada.

3. Prekybos Sistema:

Forex prekybos sistema yra viso labo elementarių matematinių taisyklių rinkinukas ir nieko daugiau.

Forex prekyba yra itin rizikingas užsiemimas ir tinka ne visiems investuotojams. Yra tikimybe patirti dalinį arba visą kapitalo praradimą, todėl nespekuliuokite kapitalu, kurio negalite sau leisti prarasti. Ir prašome įsidemėti kad šiame tinklapyje, tame tarpe ir Virtualioje prekybos salėje, pateikiama informacija jokiu būdu negali būti interpretuojama kaip asmeninė rekomendacija, nurodymas ar kvietimas pirkti arba parduoti kokią nors iš finansinių priemonių. Pateikiamos medžiagos autorius už Jūsų priimtus prekybinius sprendimus atsakomybės neneša.

Komentarai, informacija ir kita medžiaga, esanti bet kurioje "https://www.masterforex-v.lt" dalyje, nėra skirta suteikti patarimus arba rekomendacijas, kuriomis Jus galite vadovautis priimant sprendimus pirkti arba parduoti finansinius instrumentus. Pateikiama Informacija neturėtų būti remiamasi vykdant vertybinių popierių sandorius, valiutų pirkimo/pardavimo sandorius ar kitas investavimo strategijas, taip pat neturėtų būti suprantama kaip pasiūlymas parduoti ar pirkti bet kokį finansinį instrumentą ir negali būti suprantama kaip investavimo rekomendacijų teikimas. Todėl mes atsisakome bet kokios atsakomybės ir atsakomybės, atsirandančios dėl bet kokios informacijos, pateiktos svetainėje https://www.masterforex-v.lt panaudojimo. Įskaitant, bet neapsiribojant, atsakomybės už bet kokį sprendimą dėl investavimo, ar valiutų pirkimo/pardavimo.